47本钱面临11只天鹅考验

作者: 科创板  发布:2019-10-16

  ■ 本报见习记者 陈 霖

  上周,又一只基金重仓股“中恒集团”因有媒体报道“总经销商步长医药虚增销售业绩”股价跌停。这一次受伤最深的莫过于广发系基金。广发旗下的4只基金二季度末均重仓“中恒集团”,其中也包括明星基金经理易阳芳的广发聚丰和刘明月的广发聚瑞。

  这是进入三季度以来继高铁事件、紫鑫药业事件后,基金重仓股遭遇的又一次黑天鹅事件。

  据《证券日报》基金周刊不完全统计,三季度以来仅41个交易日,就有11只基金重仓股因深陷危机,跌幅超过大盘一倍以上, 这波及了来自27家基金公司旗下的47只基金,它们累计浮亏15.01亿元。

  对此,北京的一位基金研究员告诉记者,一般来说,偶然的黑天鹅事件对基金净值的影响并不是很大。投资者切莫根据某只基金重仓黑天鹅事件而对该只基金敬而远之。他强调应关注基金的仓位、基金经理对行业的配置和个股的选择。在他看来,有些事件是不能预测的。但是,他也补充道,诸如业绩的下滑等等事件也确实是能反映基金经理的调研能力的。

  5只独门重仓股深陷危机

  基金浮亏4097万元

  《证券日报》基金周刊根据WIND数据显示,截至上周末,三季度以来,大盘跌幅为5.43%。826只基金重仓股平均涨幅为3.18%,然而,123只基金重仓股跌幅超过大盘跌幅的一倍。其中,云南城投、粤水电等11只个股在今年三季度深陷不同危机,股价跌幅深重。

  值得注意的是,11只个股中的5只云南城投、中国中铁、粤水电、彩虹股份以及日照港为基金的独门重仓股,它们分别是招商行业领先、华安上证龙头ETF、华富竞争力、金元比联宝石动力、国联安安心成长的独家重仓。

  5只个股中,跌幅最大的是云南城投,该股受到了7月份土地流拍以及城投债等问题的影响,三季度以来截至8月26日,区间跌幅达到了27.84%。8月8日至8月10日,粤水电陷入“别墅门”事件。8月8日当日该公司股价跌幅就达到了10.02%,且8月10日宣告停牌,尽管该公司在12日否认“毁林造别墅”传闻并于当日开市复牌。重仓其的华富竞争力优选也不能幸免,浮亏1331.98万元,占该基金二季末资产净值的1.16%。三季度以来,该基金的回报率为2.85%。排名同类127只基金中的26名。

  此外,中国中铁因为深受高铁黑天鹅事件的影响,三季度以来股价下跌18.01%,华安上证龙头ETF三季度回报率跌至-7.5%。

  遭遇“黑天鹅”

  长城系基金跌幅深重

  WIND数据显示,三季度以来,共有47只基金重仓这11只个股,累计浮亏15.01亿元。南方隆元产业主题、汇添富均衡增长以及长城品牌优选是浮亏最多的三只基金,分别达到了2.7亿元、1.4亿元和1.2亿元。三季度以来,3只基金的回报率为-9.6%、1.75% 和-6.64%,且排名同类264只普通股票型基金的264、74和261名。然而,就在上半年,三只基金的回报率分别有6.89%、-11.55%和3.98%,排名同类基金的1、185和4名。值得注意的是,除去汇添富均衡增长外,上半年的领跑者南方隆元产业主题和长城品牌优选均因为高铁事件在三季度遭遇业绩滑铁卢。

  若是从基金公司的角度来看,累计27家基金公司受到其重仓股的影响。浮亏最多的三家基金公司中,除南方和汇添富基金公司外,还包括了融通基金。旗下的基金乾坤和融通新蓝筹分别重仓江淮汽车和华兰生物110和300万股,而2股三季度的跌幅分别达到了21.96%和22.36%。三季度以来截至8月26日,2只基金累计浮亏1.46亿元。

  值得注意的是,这11家上市公司中,中国中铁和中国铁建尚未公布半年报,其余已公布半年报的9家公司中,仅有华兰生物半年报中有调研记录,其中包括了富国基金公司朱少醒、毕天宇、尚鹏岳、朱杰、戴益强,融通基金公司的汪中远、蒋秀蕾,汇添富基金刘闯和华安基金李昱。

  而北京的一家证券公司基金研究员告诉记者,一般来说,偶然黑天鹅事件对基金净值的影响并不是很大的。投资者切莫根据某只基金重仓黑天鹅事件而对该只基金敬而远之。反倒需要关注的是基金的仓位、行业的配置和个股的选择。

  此外,黑天鹅事件也不能完全凸显出基金经理的调研能力,他举例高铁事件可能是难以预测的。并不能完全反映出基金经理预测风险的能力。就中国南车和中国北车等公司的基本面仍然是向好的,同样,基金也不会仅仅因为黑天鹅事件就疯狂撤离个股。但是,他也补充道,诸如业绩的下滑等等事件这是很能反映基金经理的调研能力的。

  “黑天鹅”影响难测

  基金坚守双汇三季度浮盈

  《证券日报》基金周刊统计同时表明,不是所有黑天鹅事件的结果都那么“杯具”。

  二季度,上证指数下跌5.67%。826只基金重仓股中的282只个股跌幅超过大盘跌幅的一倍,其中,康芝药业、新中基、双汇发展、一汽轿车4只基金重仓股在二季度更是遭遇“黑天鹅”,跌幅分别达到了30.78%、33.84%、15.23%和15.47%。

  康芝药业在今年一月份深陷“尼美舒利”事件的影响,股价下跌30.56%。记者注意到,一季末,,该股仍然没有进入任何一只基金的前十大重仓股中。然而,二季末,华富量子生命力这只于4月份刚刚成立的基金二季度独家重仓康芝药业7.98万股。为此,二季度,该基金因重仓康芝药业,浮亏46.93万元。

  而7月以来,截至8月26日,康芝药业股价已经上涨7.54%,跑赢上证指数12.97个百分点。重仓其的华富量子生命力三季度以来的回报率也有2.39%,排名同类264只基金的50名。

  此外,二季度闹得沸沸扬扬的“双汇发展”,因“瘦肉精”事件,股价跌幅达15.23%,48只重仓该股的基金累计浮亏8.25亿元。截至二季末,持股总数从一季末的11631.5减少至二季末的8200.78万股,降幅近三成。持股总市值也从81.72亿元减少至54.18亿元。但是,仍有44只基金重仓该股,较一季末仅减少4只。

  WIND数据显示,上述44只基金中,23只在二季度依然持有双汇, 21只基金更是在二季度末加仓该股。三季度以来,双汇发展累计涨幅已有8.07%,跑赢上证指数13.5个百分点。44只基金累计浮盈4.79亿元。

  中恒集团27日称继续停牌

  “暗伤”广发基金

  上周,中恒集团称公司因与步长医药有重大业务正在磋商,有关事项尚存在不确定性。为维护投资者利益,避免对公司股价造成重大影响,经公司申请,公司股票自8月23日起停牌,并将于5个交易日内公告相关进展情况并复牌。27日,公司公告称,继续停牌。

  8月22日开盘不到1个小时,该股就放量跌停。让重仓其中的19只基金当日浮亏2.98亿元。受伤最深的莫过于广发系基金。旗下4只基金更是浮亏1.32亿元。其中,就包括了明星基金经理易阳芳的广发聚丰和刘明月的广发聚瑞。二基金二季度分别排名同类普通股票型的基金的第1和第5.,而三季度以来截至8月26日,广发聚丰已经跌至同类基金的后1/2。

  值得注意的是,中恒集团可是资本市场的一只明星股,三年涨幅超过30倍,与跌停更是无缘。《证券日报》基金周刊统计近3年来的数据显示,该股自09年起一季度起,就被基金重仓持有,而最先看中该股的就是王亚伟2基金和建信核心精选,王亚伟更是连续持有7个季度。

  前述接受《证券日报》基金周刊采访的基金研究员建议投资人,考察受到危机事件的影响的基金,要考察他的历史业绩,若是多次陷入黑天鹅事件,就要警惕。同样需要关注的还有基金经理的投资逻辑。他也向记者坦言,80%的基金经理选股都是雷同的,仅有10%的基金经理有自己的投资风格。

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