要不要换美元,该不该拿人民币换美元理财

作者: 资讯中心  发布:2019-11-26

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理财周刊2016年第3期

新年以来,人民币连续大跌,让不少市民将目光投向美元。记者日前从多家银行了解到,近来不仅换美元的客户明显增多,大家对美元理财产品的兴趣也日益浓厚。现在的情形下,该不该用人民币换成美元来理财呢?业内人士认为,从资产配置的角度讲,有经济实力的家庭投资一些美元产品可分散风险,但如果没有美元的实际需求,也不宜盲目兑换大量美元。

文/本刊记者 尹娟

人民币汇率连跌 市民排队兑美元

受人民币贬值的影响,现在对美元没有直接需求的普通大众们,也开始对美元动了“凡心”。其实,在汇率趋势明显的情况下,跟风换美元未必明智。

美元近几个月持续走强,特别是2016年第一周更是强劲升值。上周五,人民币兑美元中间价当周首度上调,终结此前连续八天调降势头。从中间价来看,1月8日,人民币兑美元中间价为6.56左右,比一年前的6.13左右贬值了约6.6%。

2016 年刚开始,人们就感受到了市场的猛烈变化:一周内A 股市场出现了4 次熔断,最终证监会决定暂停熔断机制;人民币汇率也出现了猛跌行情,人民币中间价较收盘价连续大幅下调,在岸和离岸人民币应声重挫,贬值速度之快数月来罕见。

人民币汇率连续大跌,到银行兑换美元的人明显多起来。记者7日在上海一家国有银行看到,取号排队换汇的人排成长龙,一对年轻夫妻要求兑换10万美元现钞,被告知额度不够,并发生了争执。

事实上,这并不是人民币汇率的初次掉头。从2015 年8 月的汇改以来,美元兑人民币汇率已经从6.38 上升到6.57,人民币贬值幅度达到2.97%。如果从去年1 月开始统计,去年年初时美元兑人民币汇率为6.13,人民币累计贬值幅度已经达到了7.18%。

除银行正常的兑换渠道外,“黄牛党”这一隐匿的外流渠道也浮出水面。“每天打我电话的人很多,都是10万美元以上的客户,你这金额太小,自己去银行柜台兑换,明天汇率还要跌。”6日在上海一家股份制商业银行门口,一位做了多年外币兑换生意的“黄牛”老高不停歇地接着电话,对记者想兑换1000美元的要求直接拒绝。

直观地说,同样是兑换1 万美元,现在要比2015 年初多花4400 元人民币。一台iPhone 6s在美国的官方售价为649 美元,去年年初相当于人民币3978 元,现在则需要人民币4264 元。一位在美留学的留学生,1 年的学费大约为8 万美元,由于人民币兑美元汇率的大跌,这8 万美元学费在无形中涨了35200元。

由于市场对美联储年后连续加息的预期较为强烈,大部分机构认为会进一步支持美元走强。不过记者注意到,决策层多次表态,认为人民币没有持续大幅贬值的基础。央行网站近日发文称,面对投机势力,央行有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

即使对美元没有直接需求的普通大众们,也对美元动了“凡心”。我明年要去美国旅游,是不是该提前把美元换好呢?人民币贬值、美元升值,要不要把人民币换成美元,坐等赚钱呢?

拿人民币换美元理财划算吗?

兑换美元跟风忙

A 美元理财产品 收益率上涨

这些“要不要换美元”的问号已经变成了跟风。据媒体报道,近期前往银行换汇的市民猛增。除了新年换汇额度重新开放的“季节性原因”,更重要的原因是,人们担心人民币贬值会给自己造成影响,纷纷换美元。他们之中,既有为旅游和子女留学购汇的,也有把人民币资产换成美元理财想要赚一笔的。由于换汇需求的增加,一些银行网点出现了额度紧张,一些银行网点没有能力让客户兑换“5 万美元”的额度上限。

目前,中行、工行的一年期美元存款利率都不超过0.8%,可以说是微乎其微。不少市民在换了美元后选择收益率更高的银行美元理财产品。数据显示,去年四季度以来,各家银行发行美元理财产品的积极性有所提高,呈现量价齐升的局面。

而外汇“黄牛”们最近也特别忙碌,生意异常火爆。“现在想要兑换更多的美元,已经来不及了。每天打我电话的人很多,都是10 万美元以上的客户,有企业有个人,还有是转介绍的新客户。”一位黄牛这样描述。而且,因为生意太好,对于资金量不大的“小客户”,黄牛们已经懒得做他们的生意了。

银率网统计数据显示:去年四季度以来,银行美元理财产品的发行量逐月增多,预期收益率节节走高。上周(2016年1月2日至2016年1月8日)美元理财产品共发行15款,平均预期收益率为1.87%,较上周上升0.17个百分点。

人民币贬值趋势已定

银率网分析师闫自杰表示,从中长期来看,美元走强是大趋势,适当配置一部分美元资产,或投资一部分中短期的美元理财产品,从分散风险的角度考虑,是有意义的。此外,对于有出国留学、旅游、消费等计划的人群来说,成本会有所上升,如果担心美元持续升值,可早作准备,及早进行兑换。

要不要换美元?回答这个问题的第一个前提是,在未来一年,人民币汇率的走势将何去何从?

B 美元投资渠道 比较单一

市场人士的观点几乎是一致的:贬值趋势已定。

不过,相比人民币理财产品4%-5%的收益率,美元理财还只能算是低息产品,比人民币产品的收益率低2.5%左右。而人民币兑换成美元也有成本。以上周四银行牌价为例,用人民币换100美元外汇,需要660.47元,如果把这100美元换成人民币就能到手657.83元,一买一卖就损失了2.64元,差不多是0.4%。招行一位客户经理认为,只有当美元人民币升值幅度显著超过3%时,用人民币换美元购买美元理财产品才合适。

基本的理由在于经济的疲软,12 月份制造业采购经理指数仍然表现不佳,中国经济增长动能似乎依然疲软,令投资者们信心不足。在这种背景下,货币政策除了继续宽松外别无他法,降准、降息将成为常态,这也会加大人民币贬值的压力。

闫自杰也强调,大家要理性投资,不盲目大量兑换美元。对于普通老百姓(603883,股吧)来说,兑换美元后投资渠道比较单一,主要是外币存款和美元理财产品,其收益都远低于同期人民币存款和理财,只有美元的升值空间大于人民币和美元理财的收益差,兑换美元并投资美元理财才合算。

另外一方面,市场推测,央行主动“引导”人民币贬值。首先,贬值有利于出口和实体经济。人民币贬值,对于出口和实体经济有一定的提振作用。其次,贬值使得人民币更加接近“均衡汇率”,有利于加快汇率市场化进程和人民币国际化。此外,汇率更灵活后,货币政策独立性将显著提高。

C 美元QDII 需仔细选择

趋势放在这里,但人民币贬值的幅度将有多大?专家们的观点也存在着分歧。较为乐观的估计是贬值幅度将达5%~6%,悲观的观点认为贬值幅度甚至可以达到10%,回到7 时代。兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委预测,全年人民币兑美元的有效汇率将会贬值15%,达到7.3 左右,这是目前所有市场机构中最为大胆的预测。

除了美元理财产品,还有哪些更好的美元投资途径呢?汇丰银行客户经理张小姐建议投资者可以考虑投资于美元市场的QDII产品。由于央行对个人购汇有额度限制,QDII基金门槛低,且可以做全球化配置。

不过,我们千万不可以忽视的是央行的力量。从某种意义上说,人民币汇率在很大程度上取决于央行的态度和行动。央行不仅设定每日人民币汇率中间价,而且对外汇市场进行日常干预,比如金融机构外汇兑换额度的确定,对金融机构的窗口指导,通过指定的金融机构参与离岸市场的买卖等等。当然,央行对汇率的定价权并不是绝对的,通过在岸市场和离岸市场的干预来稳定汇率,需要消耗大量的外汇储备资源。

需要提醒的是,投资者一定要仔细选择所投QDII基金。数据显示,2015年QDII基金表现较差。去年共有111只QDII基金有完整业绩数据,平均收益只有-3.77%,但也有十几只获得了10%以上的收益。如果加上美元升值的部分,一年的收益率超过15%。

资产没有一定规模不要换美元

投资者应该选择投资哪一市场的QDII呢?渣打中国财富管理部总经理梁大伟建议可以适当增加美国的高收益债券的配置。美国高收益债券目前平均年化回报大概8%左右,平均的违约率可能大概不到3%,总体来回报不错。

要不要换美元的第二个前提是:换了美元如何进行投资?

综合北京青年报、华夏时报

大部分人的做法是把人民币换成美元,然后把美元存在银行里或是购买美元理财产品。不过,你可得知道,和人民币理财产品收益接近5%所不同的是,美元是一种低息资产。

美元存款,这是最安全的一种美元理财方式,但其在收益率方面的表现却只能让人摇头了。在各家银行中,美元存款的利率相对较高的可能就是花旗银行了。目前,花旗银行美元存款1 个月存款利率为0.25%、3 个月0.5%、6 个月0.8%、1 年期1.15%,但是这样的收益率显然是没法让人满意的。

那么,美元理财产品呢?人民币理财产品是想买就买,可美元理财产品不仅发行数量少,还得碰运气、算好发行期,不然就只能干等。在收益率方面,美元理财产品也没有太大吸引力。一些银行美元理财产品的平均预期收益率在1.5%以下,个别产品的平均预期收益率不足0.5%。

有人认为,换好美元后可以赚汇率差。现在买入美元,然后投资于一款年化收益率1.5%的美元理财产品,再将美元售出,换回人民币……要是人民币贬值幅度达到5%,那实际收益就可以达到6.5%!

不过,人民币买美元再卖出,在这个过程中汇兑损失是不可避免的,这部分损失就消耗掉一部分收益。而且,汇率市场风云变幻,取决于多种因素,其中的风险或是投资者难以预期的。

“全球配置”也是很多人换汇的理由。近年来,全球资产配置的理念逐步深入人心,但不可忽视的是,全球配置的前提是,你的金融资产额应先达到一定数量级,不然就没有必要进行全球配置。

要知道,之所以会提出全球资产配置的概念,原因在于:第一是对冲本地经济的宏观风险,防范于未然;第二是对冲汇率波动风险,需要分散币种;第三是战术性配置良机,投资者有机会从中获利。

显然,全球配置需要将你的资产分散在不同的国家、地区,不同的投资领域。这对于高净值人群来说,是一种平衡;但对于金融资产额较低的家庭或个人来说,分散反而不利于资产的升值,也不便于管理。

而且,以很多投资者的投资经验和投资能力来说,盲目出海,在海外复杂的交易规则下只有当“韭菜”的份,赚到的汇率收益恐怕都不如投资的损失。

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